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美國公布5月份CPI(消費者物價指數),比去年同期相比高達8.6%,這已經創下40年新高。新聞公布之後,道瓊股市重挫880點。

 

 

有許多人在CPI數字公布前,覺得通膨指數已經見頂,通膨不會再漲了。但Yahoo.TV財經頻道的主持人陳鳳馨觀察到美國白宮發言提打預防針,以及美股有人提前賣出造成微幅下跌的情況看。陳鳳馨在5月份CPI數據公布前預測了通膨指數並不樂觀,堪稱神預測。陳鳳馨更進一步引用 Ray Dalio (橋水基金創始人) 的看法,Ray Dalio 對通膨有很獨到的見解。

 

 

Ray Dalio 認為 70,80 年代通膨原因,產油國調漲石油價格不是主因。70,80年代通膨主要原因是始於1971年美元決定脫離金本位所導致的。美元一旦放棄美元釘緊黃金的時候,大眾對美元在價值上有了懷疑,因此美元價值走眨,造成了通貨膨脹。特別一提,1971年代的黃金兌換美元的價格是35美元,到了1980年已經是850美元,這近20年當中黃金貴了20倍。可見美元在價值上的已經嚴重縮水。而美元愈貶,大家愈是傾向持有硬原料(石油),加上OPEC產油國減產,才形成石油上漲這個現象。所以石油上漲是現象,不是主因,美元脫離金本立貶值才是主因。

 

Ray Dalio 認為這次通膨原因,2008年金融海嘯美國採用貨幣寬鬆政策(俗稱印鈔票),是一個轉折點。2008年我們用印鈔票來解決房市泡沫金融問題,寬鬆貨幣政策造成短期經濟繁榮,但投資人大眾最終會發現,美元正有持續貶值,因此不如改換持有資產或原物料,因此造成資產價格上升,原物料價格上升,這就是通貨澎脹。至於俄烏戰爭,只是一個現象,就像當年OPEC產油國減產石油那樣是一個現象而已。所以2022年通膨主因是始於2008年美國聯準會貨幣寬鬆政策

 

至於該如何應呢?Ray Dalio建議,名目利率小於通膨率之前,持有債務(借錢)是賺的,但名目利率逐漸調高大於通膨率之後,持有債務(借錢)是賠的。所以資產轉換小心掌趨勢才能讓財富不縮水。

 

陳鳳馨認為,如果不是大機構投資人,沒有大筆資產,我們一般小老百姓,該如何應對呢?她要大眾要有心理準備這2年經濟會陷衰退,所以請先確保自己在這2年間有穩定工作,擁有穩定的現金流,擁有支付日常生活債務能力。因為這是人類一生當中少有經歷的大變動,所以請大家要審慎小心。