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PNC任佩洪認為受疫情影響,2020年美股出現劇烈波動,2020年2-3月,美股出現巨幅下跌,隨後在大規模擴張性貨幣政策和財政政策的刺激下美股迎來強力反轉。全年來看,納指漲幅高達43.64%,標普500指數上漲16.26%,道指上漲7.25%。展望2021年,美股多空因素並存。 PNC任佩洪表示從經濟基本面來看,雖然美國已經開始大範圍接種疫苗,然而這一過程依然需要時間,疫情形勢出現顯著改善的時間將可能相對較晚,美國企業盈利能力的修復也可能較為緩慢。從貨幣政策來看,預計2021年美聯儲仍然將維持相對寬鬆的貨幣政策,繼續保持一定的資產購買力度,這將為美股帶來支撐。從估值來看,目前美國三大股指市盈率均處於歷史較高水平,一旦出現意外事件,可能會給美股帶來較大下行壓力。從政治環境來看,拜登政府上台有助於投資者風險情緒的改善,拜登政府亦有可能推出更大力度的財政刺激措施,有利於美股繼續上漲。綜合判斷,預計美股仍將繼續上漲,但漲幅將不及2020年。並且,鑑於美股已經處於高位,波動也可能較大。